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2009:军工资本变革“元年”——简评国防科工委撤销及“中国火箭”拟上市

发布时间:2008-06-04   

       2009:军工资本变革“元年”
——简评国防科工委撤销及“中国火箭”拟上市

事件:1、3月11日,十一届全国人大一次会议第四次全体会议公布了国务院机构改革方案,组建工业和信息化部。将国家发改委的工业行业管理有关职责、国防科工委核电管理以外的职责、信息产业部和国信办的职责整合划入该部。组建国防科技工业局,由工业和信息化部管理,不再保留国防科工委。
2、两会期间,全国政协委员、中国运载火箭技术研究院党委书记兼副院长梁小虹表示,在航天科技集团领导下,该院正在酝酿以天津火箭产业化基地为基础,将火箭的设计、生产和试验进行产业化股份制改造,组建融火箭研发、制造、试验、生产等相关单位为一体的火箭股份有限责任企业并登陆A股。上市相关方案正在组织论证,今年将制定完成。

点评:
一、行业管理机构的调整不可避免的影响到行业的整合重组进程
1、从1982年1月邓小平同志对国防科技工业的发展提出“军民结合,平战结合,军品优先,以民养军”十六字方针,到1998年成立新的国防科工委、1999年成立11家央企军工集团,以及伴随其间的整个国防科技工业改革脱困、实行“主辅分离、辅业改制”的结构调整,乃至近两年出台的《关于非公有制经济参与国防科技工业建设的引导意见》、《军工企业股份制改造实施暂行办法》等一系列法规都体现出政府这样的意图:希翼从行业的体制、机制、企业制度等方面着手,逐步引入市场化机制,建立起“军民融合、寓军于民”的国防科技工业新体制,推动国防科技工业转型升级。此次涉及国防科工委的机构调整也延续了这一思路,将国防科工委核电管理以外的职责划入新组建的工业和信息化部,很明显是希望从行业管理体制、管理模式上能够推动“军民融合”,对包括国防科技工业在内的整个工业进行统一的规划、管理。不过,此前国防科技工业亦历经多次调整改革,从实际效果看,其自身生产组织体系“自成体系、自我封闭、自我发展、行业分割”的局面并未根本改变。因此,对新组建的工业和信息化部能否真正推动实现国防科技工业“军民融合”的目标应持谨慎乐观的态度。
2、经过这次国务院机构的改革,新组建的国防科技工业局取代已运行26年的国防科工委(见表1)成为国防科技工业的行业管理机构,划归工业和信息化部管理。以国防科技工业局所处的地位,简单的从行政级别(副部级)来看,对国防科技工业系统的宏观调控和权益保护实际上较改革之前有所弱化。
3、预计国务院机构改革方案公布后,新部委的人事任命、机构设置、人员安排等工作将在今年第二季度基本完成。本次机构改革方案新设的5个部级机构中,只有工业和信息化部是由两个以上的原部级单位合并重组而来。除了原国防科工委和原信息产业部外,国家烟草专卖局、国务院信息化工作办公室也划了进来。因此,工业和信息化部所涉及的职能与归并调整也是最多的。待人事任命、机构设置、人员安排完成后,部门内部的职能调整还需一段时间来进行。国防科技工业的改革重组进程和重大科技专项的实施不免受到此次机构改革的影响而有所拖延,初步预计至少需要半年时间来渡过这个调整磨合期。
由于有“大飞机”项目的推动及方案酝酿多时,中国一航、二航间的整合计划预计在大飞机股份企业(拟定名为中国商用飞机有限企业)成立后很快展开。但是整合后集团内部直至涉及上市企业层面的调整、重组工作预计要到09年才可得到实质性推进。而国防科技工业其他领域——如船舶、航天的整合仅处于可行性论证的阶段,只有等到2009年后才可能有眉目。
表1 国防科工委的改革脉络
时间 改革内容 职能

1982.5.10
~1998.3.10 由原国防科委、国防工办和军委科装办合并,受国务院、中央军委双重领导 领导全军国防科学技术工作,统管国防科技工业,职能基本相当于其后成立的总装备部加国防科工委
1998.3.10
~2008.3.24 国务院组建新的国防科工委,将原国防科工委管理国防工业的职能、国家计委国防司的职能以及各军工总企业承担的政府职能,统归新组建的国防科工委管理。 与军委有关部门配合,负责军事装备的生产供应、科研规划的制定和组织实施,负责制定各类军工行业的发展规划和法规,实施行业管理,会同国家经贸委制定军工转民品生产的规划。
2008.3.24~ 国防科工局 负责制定各类军工行业的发展规划和法规,实施行业管理
资料来源:航天证券
二、计划组建“中国火箭”股份有限责任企业并上市更多具备的是象征意义
1、拟定中的火箭股份有限责任企业将以天津火箭产业化基地为基础,目前该基地正处于一期工程的建设中,到2009年底一期工程才能完工。而天津基地的主要产品——长征5号(CZ-5)新一代大推力运载火箭按计划今年10月转入初样研制阶段,2014年基本型首飞。要达到基地一期工程年产12发的产能、实现盈利,所需时间更长。可见,“中国火箭”股份有限责任企业上市短期内并不具备实现的可行性。不过,更为重要的是其所具有的标志性意义。继航空制造、船舶工业之后,国防科技工业另一重要领域——航天工业有望实现集团层面的军工资产证券化、整体上市的破题。
2、除了建设中的天津火箭产业化基地外,现阶段,航天科技集团内运载火箭总体的研制单位包括运载火箭技术研究院(第一研究院)和上海航天技术研究院(第八研究院)(见表2),国内运载火箭的研制也基本上由这两家所囊括(CZ-5由运载火箭技术研究院负责研制)。集团内其他的运载火箭关键分系统、零部件研制单位有航天推进技术研究院(第六研究院,从事液体火箭发动机的研制)和航天时代电子企业(从事运载火箭导航控制系统的研制)。由于拟定中的火箭股份有限责任企业以天津火箭产业化基地为基础并涵盖现有12种火箭型号涉及到的各研究、试验、生产单位,因此火箭股份有限责任企业应由运载火箭技术研究院、上海航天技术研究院及正在建设中的天津火箭产业化基地的相关资产组成。进一步地,从减少关联交易和完善产业链的角度考虑,将航天推进技术研究院从事液体火箭发动机研制的资产纳入为更优的选择。
表2 航天科技集团内火箭研发、制造、试验、生产所涉及的主要单位
单位/机构 隶属
运载火箭技术研究院(第一研究院)11所 航天科技集团 液体火箭发动机设计
运载火箭技术研究院(第一研究院)12所 航天科技集团 运载火箭制导、导航等控制系统的研发设计
运载火箭技术研究院(第一研究院)101所 航天科技集团 运载火箭发动机试验、液体推进剂研制生产
运载火箭技术研究院(第一研究院)211厂 航天科技集团 运载火箭制造总装
上海航天技术研究院(第八研究院)801所 航天科技集团 中小型液体火箭发动机
上海航天技术研究院(第八研究院)812所 航天科技集团 火箭控制系统、惯性导航系统
上海航天技术研究院(第八研究院)149厂 航天科技集团 运载火箭的总装生产
航天推进技术研究院(第六研究院)11所 航天科技集团 液体火箭发动机设计
航天推进技术研究院(第六研究院)165所 航天科技集团 液体火箭发动机试验
航天推进技术研究院(第六研究院)7103厂 航天科技集团 液体火箭发动机制造
航天时代电子企业13所 航天科技集团 惯性仪表、挠性捷联系统、激光捷联系统、光纤捷联系统、惯性平台系统的研制、开发
航天时代电子企业230厂 航天科技集团 航天惯性仪表试制与生产
航天时代电子企业下属陕西航天导航设备有限企业 航天科技集团 运载火箭惯性仪表及平台
火箭股份(600879.SH)下属北京航天光华电子技术有限企业 航天科技集团 运载火箭控制系统电子仪器设备
资料来源:航天证券
三、综合来看,短期内国防科技工业的改革重组进程受国务院机构改革的影响将有所延迟,预计从2009年起各央企军工集团在集团层面的重组整合及集团内大规模的整体上市活动才会逐步铺开。如果说,中国一航集团推动旗下上市企业资本运作的活动是这轮军工资本证券化浪潮的序曲的话,2009年起市场将见证这股浪潮的真正面目。因此,大家颇有些忐忑的将2009年定为军工资本变革的“元年”,而“中国火箭”股份有限责任企业拟组建并上市的消息传来,多少也增添了大家擅自作出如此定义的信心。

航天证券魏成钢
 

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